1华讯[0.55 0.00%]财经-恒基金融研究中心：个股分析之600599 熊猫烟花[22.75 0.62%]
供稿时间：2009-12-21 14：00
基本面：公司前身是浏阳花炮，浏阳是世界烟花的发源地，也是世界上最大的花炮产销基地。公司生产、销售的花炮占全国第一位，，行业垄断优势明显。同时，公司也是国内唯一一家烟花爆竹上市公司。产品主要出口国外，积极拓展经营领域的同时也在不断扩大海外市场。
市场面：2008 年以来，受国际金融危机影响，烟花爆竹外销业务受冲击严重，订单数量有所下滑。为应对危机，公司制定了“稳定外销，开拓内销”的战略，借助北京奥运带来的品牌推广效应，在河南、沈阳等地新设立了销售公司，意在全国范围建立健全销售网络。尽管三季度，公司销售大幅下降，但公司毛利率又取得了新的突破。第三季度公司综合毛利率达44.3%，环比同比增长皆超过了8个百分点。在此高毛利率情况下，只要国内外销售情况有所转好，公司业绩将出现拐点。
价值研判：该股一直被游资所关注，前期作为“国庆概念第一股”的熊猫烟花不断刷新股价纪录的过程中，也频频出现成交天量。游资撤离之后，该股一直横盘小幅盘升，近期成交量又有所温和放大，股价如能有效突破平台，有可能上演二次上攻，当前宜观望。
华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位22元，压力位23.5元
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2华讯财经-恒基金融研究中心：个股分析之000591桐君阁[10.92 0.28%]
供稿时间：2009-12-21 14：00
基本面：桐君阁为老牌中药企业，目前在全国的连锁药房已超过7000家，规模优势非常明显。公司商业流通领域经过多年的改造、发展，形成了遍及川渝、覆盖全国的规模。作为太极系的一员，随着重庆市资本运作高手黄奇帆代市长的上任，太极系重组的预期再次被点燃，太极集团[13.01 -2.25%]拥有西南药业[11.10 -0.36%]33.49%和桐君阁54.73%股权。从产业发展角度来讲，三家上市公司合而为一进行产业整合对集团发展有利，桐君阁在业绩上对太极集团基本没有贡献，但是作为西南地区的商业流通龙头企业，对太极集团意义是至关重要的，桐君阁旗下超过7000 家的门店为公司产品销售形成了一定的市场范畴，桐君阁对太极集团稳固川渝市场具有重要的作用。太极系重组应是大势所趋，而桐君阁与太极集团重组将是太极系重组第一枪。
市场面：连锁药店作为药品流通渠道的一环，其发展的动力来源于需求和供给的持续同步增长。对于正在老龄化的中国社会来讲，医改的推进将使得原本被压抑的用药需求得到逐步释放。而按照目前新药及仿制药上市速度，以居民可承受价格进入市场的药品供给也将越来越多。同时，医改也将扩大连锁药店在整个药品销售渠道中的份额，将原本属于医院的蛋糕切出一部分给药店。需求和供给的同步增长将使得连锁药店成为所有零售业态中增长最为可靠的投资品种。
价值研判：重组预期再被点燃之后，桐君阁两个涨停，而随着传闻被澄清，公司股价开始配合大盘杀跌，尽管近几个月无重组行动，但是太极系重组应是大势所趋，投资者可以逢低关注。
华讯金融数据研究中心通过大机构系统加权量堆积对支撑压力进行测算，该股短线支撑位9.9元，压力位11.3元
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